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股票投资与股权投资对比

2006年6月25日,沃伦·巴菲特在纽约公共图书馆签署捐款意向书,正式决定向5个慈善基金会捐出其财富的85%,约合375亿美元。这是美国和世界历史上最大一笔慈善捐款。巴菲特,一个被尊称为“股神”的投资家、慈善家,在股票投资和股权投资的过程中,到底他有什么奥秘可以值得大家学习呢?

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他信奉几条经典的价值投资原则:要学会做长期投资;要学会保持安全边际,杜绝损失。用买企业的方法买股票;

这几条价值投资的原则,既适用于股票投资,也可以指导股权投资,关于股权投资和股票投资的异同,我们可以从以下几个方面展开:

一、被投企业心态大比拼:股权又胜出

股权投资的被投企业(项目)是奔着制造股票去的如同谈婚论嫁是奔着结婚生孩子去的一样,股权投资的被投企业是奔着制造股票去的。被投企业获得上市前的融资,往往用于主营业务的深化和扩张,夯实自身的竞争优势,做实利润,企业上下都在预期高度一致的情况下齐心协力,早日达成IPO的各项要求,最终敲钟成为公众公司。这是很多企业艰苦奋斗很久的重要步骤,不达目的,誓不罢休。 股票投资的被投企业(项目)总是想着市值管理股票投资的被投企业已经是浓妆艳抹,看似集万千宠爱于一身,对于普通投资人往往浅尝辄止、爱答不理。偶尔有时候主动向市场释放利好,也难免有“市值管理”的嫌疑。另外,企业完成IPO之后,主要经营团队也会有冲动卖出部分股票套现,实现自身的短期利益。这种心态和尝试“一夜情”也是异曲同工。 所以,与其让投资沾边市值管理冲动,不如让投资帮着去只做股票。

二、投资收益来源大比拼:股权胜出

股权投资的收益来源:一二级市场的价差*利润增长在股权投资中,一级市场和二级市场的价差目前基本上在2-5倍左右的水平,这个是有目共睹的。同时,股权投资投向好的行业、好的模式、好的团队,企业经过较长的一段时间会经营得蒸蒸日上,盈利能力越来越强。这就好比恋人谈婚论嫁,家人朋友都会给以各方面的支持,好收益自然可期望。 股票投资的收益来源:PE*企业利润增长率在企业利润在短期内没有增长的情况下,股票交易实际上就是零和博弈,股票投资的收益主要来源于PE的变化,而PE又主要源于市场情绪的波动。市场情绪可是取决于多巴胺和荷尔蒙的,大众癫狂带来了股疯,群体悲观又带来了股灾,这简直和时而疯癫时而自责的“一夜情”异曲同工。 所以,与其把投资交给荷尔蒙,不如把投资交给时间。